บัฟเฟตต์คิดอย่างไร กับทฤษฎีตลาดประสิทธิภาพ

Last updated: Dec 31, 2019  |  ตกผลึกหนังสือ

 

โดย Mary Buffett นักลงทุนหญิงแฟนพันธุ์แท้บัฟเฟตต์

 

ในโลกของการลงทุน มีทฤษฎีอยู่อันหนึ่งที่กล่าวว่าตลาดหุ้นนั้นมีประสิทธิภาพ ซึ่งบอกว่าตลาดจะกำหนดราคาหุ้นได้ถูกต้อง ตรงกับมูลค่าของหุ้นที่แท้จริงในวันนั้นตามข้อมูลข่าวสารที่ได้รับมา

แต่สิ่งที่เกิดขึ้นก็คือ ประสิทธิภาพนั้นถูกสร้างโดยภาพในระยะสั้นซึ่งมักจะทำให้กำหนดราคาผิดไปจากภาพระยะยาวเสมอ ซึ่งหมายความว่า ถ้ามองในระยะยาว ตลาดหุ้นนั้นมักจะไม่มีประสิทธิภาพ

วอเร็นอธิบายเรื่องนี้จากการลงทุนของเขาในหุ้น Washington Post ว่าเกิดจากการที่ตลาดไม่มีประสิทธิภาพ

ในปี 1973 บริษัท Washington Post เป็นเจ้าของหนังสือพิมพ์ The Washington Post, นิตยสาร Newsweek และเครือข่ายสถานีโทรทัศน์อีก 4 แห่ง ซึ่งรวมแล้วมีมูลค่าอย่างน้อย 500 ล้านเหรียญ แต่ตลาดหุ้นได้ให้มูลค่าของบริษัทนี้ทั้งบริษัทเพียงแค่ 100 ล้านเหรียญ

ทำไมถึงถูกแบบนี้ ? นั่นก็เป็นเพราะมุมมองในระยะสั้น วอลสตรีทไม่คิดว่าบริษัทจะทำได้ดีในปีหน้า ซึ่งก็ถูก แต่ถ้ามองระยะยาวแล้ว มันคือหุ้นที่ต้องซื้อ และวอเร็นซื้อหุ้นบางส่วนด้วยเงิน 10 ล้านเหรียญ

30 ปีต่อมา เงินลงทุน 10 ล้านเหรียญนั้นมีค่าเท่ากับ 1.5 พันล้านเหรียญ สิ่งที่ต้องจำก็คือ ประสิทธิภาพในระยะสั้นนั้นสร้างความไม่มีประสิทธิภาพในระยะยาว ทุกคนจึงสามารถหาประโยชน์ได้จากมัน และทำให้ตัวเองรวยได้

 

 

จากหนังสือ วิถีเต๋า วิถีบัฟเฟตต์
สั่งซื้อหนังสือได้ที่นี่

 ลดพิเศษ 15% 

ขอบคุณภาพจาก Forbes

www.INVESTING.in.th
ร้านหนังสือของนักลงทุน